La Secretaría de Finanzas colocó USD 350 millones en el Bonar 2027 y el mismo monto en el Bonar 2028. Además, se aseguró un rollover superior al 100% en los vencimientos en pesos
En una licitación de deuda clave, el Gobierno de Javier Milei consiguió otros USD 700 millones mediante la emisión de dos bonos en dólares y, en simultáneo, adjudicó $8,11 billones tras recibir ofertas por $9,19 billones, lo que representó una renovación del 102,15% sobre los vencimientos del día.
El menú de instrumentos abarcó desde letras capitalizables en pesos hasta bonos en dólares, con los títulos hard dollar AO27 y AO28 como los de mayor atención del mercado.
El foco principal de la jornada estuvo en los dos Bonares. El AO27, con vencimiento el 29 de octubre de 2027, se adjudicó por USD 350 millones a una TIREA del 5,16% (equivalente a una tasa nominal anual de 5,04%). El AO28, con vencimiento el 31 de octubre de 2028, también captó USD 350 millones, pero a una tasa sustancialmente más alta: 8,77% de TIREA (8,44% TNA), reflejo de la mayor prima que exige el mercado por el plazo adicional de un año. En ambos casos, se registró un leve aumento de las tasas respecto a la subasta previa.
Cabe destacar que el miércoles, hasta las 13, la Secretaría de Finanzas abrirá una segunda rueda exclusiva para los bonos AO27 y AO28 al precio de corte fijado este martes, con un cupo adicional de USD 100 millones por tramo.
La semana pasada, el equipo económico amplió la acumulación del cupo de emisión de sus bonos en moneda extranjera en las licitaciones de deuda pública. La medida apunta a acelerar la acumulación de dólares de cara al vencimiento de USD 4.300 millones previsto para principios de julio de 2026.
Hasta ahora, las subastas de los Bonares tenían un techo de USD 150 millones por título en la primera rueda. El nuevo esquema eleva ese límite en USD 200 millones por instrumento, lo que lleva el monto máximo posible a USD 900 millones por licitación, siempre que la demanda de los inversores acompañe.
No inyectó pesos
En el segmento en pesos, el equipo económico evitó inyectar pesos al mercado, al entender que las tasas de interés se encuentran en un nivel aceptable. Mediante esta estrategia, el Tesoro absorbe parte de los pesos que emite el Banco Central de la República Argentina (BCRA) para comprar reservas y, en paralelo, regula el flujo monetario para evitar saltos de la inflación y el tipo de cambio.
En cuanto a los instrumentos licitados, la LECAP con vencimiento el 12 de junio de 2026 (S12J6) concentró la más del 60% de la adjudicación: $4,94 billones a una tasa efectiva mensual del 2,10%, equivalente a una TIREA del 28,32 por ciento.
El resto de los títulos en moneda local se distribuyó entre cuatro instrumentos. El bono CER a septiembre de 2028 (TZXS8) recibió $1,04 billones a una TIREA del 8,41%, mientras que el bono TAMAR a agosto de 2028 (TMG28) captó $1,03 billones con un margen de 6,90% sobre esa tasa de referencia.
Por otra parte, el bono DUAL CER/TAMAR +3% con vencimiento en junio de 2029 (TXMJ9) se adjudicó por $0,95 billones a una TIREA del 7,31%. En el extremo más corto del segmento en moneda local, el título dólar linked al 30 de junio de 2026 (D30S6) captó apenas $0,16 billones a una TIREA del 2,52 por ciento.
El plan para pagar la deuda
Para atender los próximos compromisos de deuda en moneda extranjera, el Gobierno libertario elabora una estrategia financiera orientada a reunir hasta USD 10.000 millones, sin recurrir a los mercados internacionales. Este monto cubriría obligaciones con acreedores privados previstas para julio de 2026, así como para enero y julio de 2027, que en conjunto rondan los 9.000 millones de dólares.
