La entidad no imprimirá más pesos para financiar la renovación de los pasivos, que son aproximadamente $20 billones
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) implementará, desde este lunes, su nueva política monetaria de “emisión cero”, anunciada por el presidente de la entidad, Santiago Bausili, y el ministro de Economía, Luis Caputo.
Esta política se pondrá en marcha junto con la emisión de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI), títulos de deuda del Tesoro. A su vez, se espera el anuncio del cambio en el Impuesto a las Ganancias, incluido en el Paquete Fiscal.
La estrategia del Gobierno es transferir la deuda del Banco Central al Tesoro y así transmitir el mensaje de “emisión cero”. Esto significa que la entidad no imprimirá más pesos para financiar la renovación de los pasivos, que son aproximadamente $20 billones.
Esta medida exige que el Tesoro, sin recurrir a la emisión de dinero, afronte el vencimiento de esta deuda el 17 de julio de 2025. Motivo por el cual, dentro del sector financiero, prevalecía un ambiente esperanzador ante un presunto aumento de la tasa del Banco Central.
Los pasivos del BCRA que se convertirán en Letras del Tesoro, estarán en manos de las entidades bancarias. Para traer un poco de calma, un representante de una banca privada comentó que este cambio de titularidad de la deuda “no le va a cambiar nada a la gente”. No obstante, en el Gobierno, esta decisión marca el inicio de la segunda fase de su programa económico.
Javier Milei declaró que el objetivo de esta etapa es “destruir la inflación”. Algo que aclara al destacar que una de las condiciones para avanzar a la siguiente fase del plan económico, que incluye la eliminación del cepo, es que los aumentos de precios converjan con el crawling peg que actualmente es del 2%.
Antes de llegar a esa etapa, el Gobierno deberá superar los desafíos de la “emisión cero” y ya ha enviado algunos mensajes al mercado. Milei aseguró que las deudas en dólares se pagarán “como sea” y Caputo afirmó en redes sociales que se reducirá la cantidad de pesos en circulación y que la gente va a “vender dólares para pagar impuestos”.
